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欧美预好升温铜价谨慎反弹

2018-11-01 10:05:39

欧美预好升温 铜价谨慎反弹

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[一周早知道]非农预好增24万金属震荡稳升

今日财经数据前瞻:欧通胀再跌或促降息金属震荡上行

【SMM评论】

季度的经济数据公布在即,市场对于中国GDP的猜测纷纭,主流区间集中于7.2-7.4%之间。的确,今年前3个月的经济数据较为疲弱,但随着下游企业在暴跌后逢低采购,投资者或开始重新审视国内消费环境。

本周数据面偏暖。欧元区通胀或进一步降低,引发市场对周四欧央行议息前景的猜测,偏宽松的氛围再度萦绕。美国非农数据牵动全周情绪,但与之前受抑于天气因素不同,连续数周初请失业金人数减少,令非农预期颇为乐观。

基金属市场整体氛围偏多,但前期暴跌品种期铜的价格反弹更快。目前LME期铜反弹至6600美元/吨上方,超过了20日均线,反弹幅度约为暴跌时的50%,离上方压力缺口6770美元/吨仍有一定距离。

整体来看,SMM认为此反弹主要仍是对前期暴跌的技术修正,尽管本周数据面有所支持,但上方是否挑战跳空缺口,仍有待国际铜价先确认站稳20日均线。

【数据前瞻】

今晚公布欧元区3月通胀变化情况。由于上周公布的德国、法国、意大利等欧元区主要国家的CPI出现不同程度的放缓和下滑,市场对于欧元区整体趋于通缩的担忧将影响对本周四欧央行4月利率决议的预期。尽管多数经济学家预计本次欧央行仍会按兵不动,但去年11月时的降息就是在同样的数据趋势下,被出人意料地宣布立即执行。

美国货币政策仍在由QE缩减转向何时加息。而就业市场的回暖会给予不断炒作题材,但投资者在对数据做解读时,或许会更倾向于经济复苏带动消费向好,而忽略金融层面利空可能。目前,有机构预计3月非农将摆脱去年12月以来受天气影响的低迷表现,增加24万人左右,而此前3个月的数据及修正值分别为7.5万、12.9万和17.5万。

库存方面,3月28日LME全球铜库存再度减少1,350吨至267,200吨,注销仓单占比44.84%;亚洲各仓库铜库存不变;LME铜C/3M升水再次扩大至15.5美元/吨。

【技术分析】

进入非农周后,美元指数依托80一线向上攻击的形态正在蓄势,而由于系经济数据向好所致,故基金属市场与美元指数的负相关性或继续脱节。本周美元指数向上突破60日均线的可能性较大。

本周LME市场因夏令时来临而提前1小时开盘,且提前1小时收盘。

技术指标上看,LME期铜MACD红柱仍放大,但在扩大幅度略缩小。作为基金属市场中前期下跌幅度的品种,LME期铜在本次反弹中已收复了约50%的失地。需要指出的是,目前铜价尽管反弹,但仍处于BOLL下降通道中,而在此通道中,反弹离BOLL中轨越近,所受压力也越大。目前LME铜价的BOLL中轨为6712美元/吨。

SMM对于短期反弹空间保持谨慎关注,建议待压力位测试完成后再选择加空与否。(上海有色薛宇弘)

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